Onko pörssi piensijoittajille vain kasino?

Pörssisijoittamisen ja kasinopelaamisen rinnastamisessa ei sinänsä ole mitään uutta. Puhuttiinhan Suomessakin jo 80-luvulla kasinotaloudesta.

Nyt 2021 vertaus on kuitenkin ollut jälleen isosti otsikoisssa. Taustalla on etenkin Yhdysvalloissa kasvanut mobiilisovellusten kautta tapahtuva sijoitustoiminta. Mahdollistajina ovat olleet palvelut jotka tarjoavat osakekauppoja ilman välityspalkkioita. Tunnetuimpia ovat Robinhood ja suomessakin mainostava eToro.

Näennäinen palkiottomuus kannustaa vilkkaaseen kaupankäyntiin, ostamiseen ja myyntiin samankin vuorokauden sijalla. Pitkäjänteisen kuukausisäästämisen sijaan haussa on pikavoittoja raketin lailla nousevista osakkeista.

Suhtautuminen tähän on ollut kaksijakoista. Toisaalta tämä on nähty sijoittamisen demokratisaationa, kun kuka tahansa pääsee käsiksi Wall Streetin finanssi-innovaatioihin omasta kännykästään. Tämän näkemyksen mukaan seurauksena on tasavertaisempi vallanjako rahoitusmarkkinoilla.

Kongressiedustaja Alexandria Ocasio-Cortez eli AOC näytti tukevan ajatusta:

Hänen mukaansa on ironiaa siinä että Wall Streetin ammattilaiset valittavat siitä että taloutta kohdellaan kasinona, kun itse ovat pitkään juuri niin tehneet.

Toiset taas ovat olleet pessimistisempiä ja kehottaneet varovaisuuteen. Epäilyksenä on että lopulta ”isot pojat” kuitenkin käärivät voitot itselleen. Esimerkiksi Gamestop-tapauksessa jäi hieman hämärään kuka lopulta oli kaikkien treidien taustalla.

Vaikka sijoitussovelluksissa kaupankäynti on nimellisesti ilmaista, saavat ne rahaa toimeksiantojen ohjaamisesta. Summa osakkeelta on minimaalinen mutta volyymi valtava.

Kasinovertaus on kyllä monin tavoin osuva yksittäisen piensijoittajan näkökulmasta. Viihteellistä rahantekoa etsivä voi yhtä hyvin avata kännykästään nettikasinon tai pelillistetyn sijoitussovelluksen.

Vuonna 2021 uudet kasinot ja nämä appit hyödyntävät samaan tapaan muun muassa maksuliikenteen avoimia rajapintoja. Verkkopankin kautta rahat liikkuvat molempiin suuntiin vaivattomasti.

Vastaväitteenä on että osakkeissa, toisin kuin kasinopeleissä voi myös pelaaja/sijoittaja jäädä pitkällä aikavälillä voitolle. Suuren kansansuosion saavuttaneissa osakkeissa yhteys niin sanottuihin fundamentteihin olla vähintäänkin epäselvä.

Tesla (TSLA) on noin vuoden sisää nostanut kurssiaan alle sadasta dollarista lähemmäs 900 dollariin. P/E luku eli osakekohtaisen tuloksen suhde hintaan on tätä kirjoittaiessa 1365,83. Pitkän ajan keskiarvona pörsseissä on pidetty lukua 16.

Keskeisestä arvonmuodostuksessa tuntuukin olevan vetoaminen millenniaali/gen-z-sukupolven nuoriin miehiin. Influencereiden rooli on iso. Jopa TikTok sisältää runsaasti ”sijoitusneuvoja”.

Joukkorahoituksenkin puolella seurataan toki tätä ilmiötä hyvin kiinnostuneina. Myös Kickstarter, Indiegogo ja Kiva tarjoavat mobiilisovellusta käyttäjilleen. Projekteihin voi osallistua (noin) yhdellä sormikosketuksella.

Julkaistu
Kategoria(t): crwdpuisto

Joukkorahoitus vaihtoehtona pankkilainalle

Joukkorahoitus on edelleen verrattain pieni kanava yritysten rahoitusmallien joukossa, mutta sen suosio kasvaa. Usein joukkorahoituksella pyritään korvaamaan osa perinteisestä pankkilainasta, etenkin tilanteissa joissa aloittavan yrityksen vakuudet eivät ole riittävät.

Joukkorahoitusta ei kuitenkaan saa kuka tahansa automaattisesti, vaan rahoituspalvelua tarjoava yritys (”alusta”) tekee ensin päätöksen tunnuslukujen perusteella. Tässä yhteydessä määritetään myös sopiva korkotaso: se määräytyy arvioidun kysynnän mukaan. Jos korko on liian alhainen, laina ei käy kaupaksi.

Joukkorahoitusta suunnittelevan yrityksen on huomioitava että rahan kerääminen on pankkilainaa hitaampaa. Se ei siis sovellu paikkaajaksi kiireiseen luotontarpeeseen. Tyypillisesti laina on tarjolla sijoittajille noin 1-2 kuukautta, ja myös esivalmisteluihin on varattava jonkin verran aikaa.

Kokonaiskustannusten kannalta usein suositeltava vaihtoehto on lainamuotoisen joukkorahoituksen ja perinteisen yrityslainan yhdistelmä. Joukkorahoituksella hoidetaan se osuus johon vakuudet eivät riitä.

Yksi sivuhyöty on julkisesti markkinoitavan lainan tuoma näkyvyys projektille. Etenkin yritykset jotka ovat tuomassa markkinoille uusia, innovatiivisia kuluttajatuotteita saattavat saada tätä kautta huomattavan määrän ”ilmaista” mainosta. Usein sijoittajista voi tulla myös asiakkaita.

Julkaistu
Kategoria(t): crwdpuisto

Joukkorahoituksella kasvuun

Joukkorahoitus eli yhteisörahoitus/crowdfunding on verrattain uudenlainen tapa rahoittaa erityyppisiä hankkeita ja projekteja hyväntekeväisyydestä tuotekehitykseen.

Ydinajatuksena on että suurin osa sijoittajista/lahjoittajista lähtee mukaan pienellä summalla ja pienellä riskillä. Suuren joukon ansiosta rahaa voidaan näin kuitenkin suuriakin summia.

Usein joukkorahoitusta ryhdytään keräämään tähän suunniteltujen alustojen kautta. Kansainvälisesti tunnettuja nimiä ovat muun muassa Kickstarter ja Indiegogo, Suomessa Mesenaatti.me ja kasvurahoitukseen keskittyvä Invesdor.

Joukkorahoitus onkin kattotermi useille erityyppisille palveluille. Yksi huomattavan iso osa-alue jo mainittujen ohella ovat yksityishenkilöiden vertaislainat.

Yritysrahoituksen puolella joukkorahoitusta käyttävät etenkin pienet ja vasta-aloittavat yritykset. Sitä voidaan hankkia jo ennen varsinaisen toiminnan käynnistymistä.

Joukkorahoitus on Finanssivalvonnan alaista toimintaa, ja sitä säätelee joukkorahoituslaki. Yksityishenkilöiden ja järjestöjen on puolestaan noudatettava rahankeräyslakia.

Suomessa vertaislainoilla ja joukkorahoituksella kerättiin vuonna 2019 rahoitusta noin 330 miljoonaa euroa. Erityisesti kasvoi ulkomaille välitettyjen vertaislainojen määrä.

Osuus suomalaisten kulutusluotoista on kuitenkin edelleen pieni, noin 1 prosentti. Myös yritysten lainakannasta joukkorahoituksen osuus on samaa luokkaa.

Joukkorahoituksella on kuitenkin huomattava merkitys etenkin pienten start-upien vaihtoehtoisena kanavana.

Suositeltu artikkeli

Julkaistu
Kategoria(t): crwdpuisto